BMG steigert Umsatz auf 444 Millionen Euro, Fusion mit Concord auf das dritte Quartal 2026 vorgezogen
BERLIN – Das Musikunternehmen BMG setzte sein Wachstum in der ersten Hälfte des Jahres 2026 fort und tritt gleichzeitig in die Schlussphase der größten unternehmerischen Veränderung seiner jüngeren Geschichte ein – der geplanten Fusion mit dem US-amerikanischen Unternehmen Concord. Laut dem Halbjahresbericht des Mutterkonzerns Bertelsmann erreichte der Umsatz von BMG in den ersten sechs Monaten 444 Millionen Euro und lag damit 4,9 Prozent über dem Wert des gleichen Zeitraums 2025, als er 424 Millionen Euro betrug. Das organische Umsatzwachstum, bei dem die Auswirkungen von Portfolioveränderungen und Wechselkursbewegungen herausgerechnet werden, war mit 8,1 Prozent noch stärker. Bertelsmann gibt an, dass das Wachstum sowohl vom Musikverlagsgeschäft als auch vom Geschäft mit Tonaufnahmen getragen wurde, was auf eine breite Basis des Umsatzanstiegs und nicht nur auf den Beitrag eines einzelnen Segments hindeutet. Gleichzeitig stieg das bereinigte operative EBITDA von 122 auf 127 Millionen Euro, während die Marge mit 28,7 Prozent auf demselben hohen Niveau wie ein Jahr zuvor blieb.
Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die globale Musikindustrie weiterhin wächst, vor allem dank Streaming. Nach Angaben der Organisation IFPI aus dem Global Music Report 2026 stiegen die weltweiten Umsätze mit Tonaufnahmen im Jahr 2025 um 6,4 Prozent auf den Rekordwert von 31,7 Milliarden US-Dollar, womit dies das elfte Wachstumsjahr in Folge war. Die Einnahmen aus Abonnement-Streaming nahmen um 8,8 Prozent zu und machten 52,4 Prozent des gesamten Marktes für Tonaufnahmen aus, bei 837 Millionen Nutzern kostenpflichtiger Abonnementkonten. Ein solches Marktumfeld ist für BMG wichtig, da das Unternehmen sein Geschäftsmodell zunehmend auf digitale Distribution, Rechteverwaltung und die langfristige Monetarisierung von Katalogen ausrichtet. Im Jahr 2025 machten digitale Erlöse laut den Jahresergebnissen des Unternehmens 71 Prozent des Umsatzes von BMG aus.
Organisches Wachstum schneller als der ausgewiesene Umsatzanstieg
Die Differenz zwischen dem ausgewiesenen Wachstum von 4,9 Prozent und dem organischen Wachstum von 8,1 Prozent zeigt, dass Währungsbewegungen und Veränderungen im Geschäftsportfolio einen Teil der zugrunde liegenden Expansion des Geschäfts abgeschwächt haben. Bertelsmann gibt in seinem Halbjahresbericht an, dass BMG sowohl im Musikverlagsgeschäft als auch im Segment der Tonaufnahmen eine positive Entwicklung verzeichnete und dass das Wachstum hauptsächlich organisch war. Dies ist ein wichtiger Indikator in einer Branche, in der ausgewiesene Umsätze stark durch Übernahmen, Unternehmensverkäufe und Wechselkurse beeinflusst werden können. Gleichzeitig erhöhte BMG den operativen Gewinn, ohne die Marge auszuweiten, sodass die Profitabilität trotz fortgesetzter Investitionen stabil blieb. Das bereinigte operative EBITDA von 127 Millionen Euro entspricht einem Anstieg von rund vier Prozent gegenüber 122 Millionen Euro ein Jahr zuvor.
BMG hatte bereits 2025 seinen geschäftlichen Fokus mit der Strategie BMG Next geschärft. Das Unternehmen meldete damals 900 Millionen Euro Umsatz und ein Rekordergebnis von 284 Millionen Euro beim bereinigten operativen EBITDA, bei einer jährlichen EBITDA-Marge von 32 Prozent. Die Unternehmensleitung hob als zentrale Elemente dieser Strategie eine stärkere Konzentration auf Musikverlagsgeschäft und Tonaufnahmen, digitale Kanäle, direktere Beziehungen zu Plattformen sowie Automatisierung und Analytik hervor. Die Ergebnisse der ersten sechs Monate 2026 zeigen, dass diese Richtung fortgesetzt wurde, obwohl die Halbjahresmarge aufgrund der unterschiedlichen Umsatzstruktur im Jahresverlauf nicht direkt mit einem vollständigen Geschäftsjahr verglichen werden kann. Bertelsmann beschreibt BMG dabei als einen der Bereiche des Konzerns, die zum starken organischen Wachstum der gesamten Gruppe im ersten Halbjahr beigetragen haben.
Vierzehn Katalogübernahmen in nur sechs Monaten
Parallel zum organischen Wachstum investiert BMG weiterhin offensiv in Musikrechte. Laut Bertelsmanns Halbjahresbericht schloss das Unternehmen von Januar bis Ende Juni 14 Katalogübernahmen ab, während sich die gesamten Investitionen in Musikkataloge seit 2021 auf rund 1,6 Milliarden Euro beliefen. BMG bezeichnete dasselbe Programm in seiner Ergebnisveröffentlichung als Rekordniveau der Investitionen für ein erstes Halbjahr und bezifferte den kumulierten Wert mit 1,8 Milliarden US-Dollar. Der Unterschied ergibt sich aus der Währung, in der die Beträge dargestellt wurden, während beide offiziellen Quellen dieselbe mehrjährige Investitionsausrichtung im Zusammenhang mit Bertelsmanns Boost-Programm beschreiben. Die Strategie basiert auf dem Erwerb von Urheber-, Verlags- und Tonträgerrechten, die Einnahmen durch Streaming, Lizenzierung, Synchronisation für Filme, Serien, Werbung und Spiele sowie andere kommerzielle Nutzungen erzielen können.
Zu den hervorgehobenen Transaktionen der ersten Jahreshälfte zählt Bertelsmann Rechtepakete im Zusammenhang mit Jelly Roll, der australischen Rockgruppe Jet und Luca Anzilotti, Mitbegründer der Eurodance-Gruppe Snap!. Im Mai gab BMG bekannt, die Verlagsbeteiligungen von drei der vier ursprünglichen Mitglieder von Jet – Nic Cester, Cam Muncey und Mark Wilson – erworben zu haben. Damit wurde die Beziehung zur Band erweitert, nachdem BMG bereits 2023 deren Tonaufnahmekatalog gekauft hatte, während eine Zusammenarbeit im Verlagsbereich schon zuvor bestand. Im Juni gab das Unternehmen außerdem den Erwerb von Anzilottis Verlagsbeteiligungen bekannt und konsolidierte damit weitere Rechte im Zusammenhang mit dem Katalog von Snap!. BMG hielt bereits seit 2016 die Rechte an den Aufnahmen des gesamten Katalogs der Gruppe und erwarb 2022 auch die Urheberrechtsanteile des anderen Mitbegründers Michael Münzing.
Die umfassendere Logik dieser Geschäfte zeigt sich auch in der Einschätzung des deutschen Bundeskartellamts, das bei der Prüfung der Fusion von BMG und Concord ausdrücklich die wachsende Bedeutung des Kataloggeschäfts im digitalen Zeitalter hervorhob. Streaming hat die kommerzielle Lebensdauer älterer Aufnahmen und Kompositionen verlängert, da Kataloge nicht mehr ausschließlich vom physischen Verkauf oder gelegentlichen Neuauflagen abhängig sind. Lieder können durch algorithmische Empfehlungen, soziale Netzwerke, Film- und Fernsehlizenzen, Werbung und neue Formen der digitalen Distribution erneut aktiviert werden. Deshalb verschafft der Besitz bereits etablierter Repertoires Musikunternehmen einen relativ besser vorhersehbaren Einnahmestrom, erhöht aber zugleich den Wert hochwertiger Rechte und den Wettbewerb um deren Erwerb.
Frontline-Veröffentlichungen, neue Künstler und technologische Expansion
Bertelsmann gibt in dem Bericht an, dass im Segment der Tonaufnahmen neue Veröffentlichungen von Künstlern wie Louis Tomlinson, Marteria, Evanescence, Jason Aldean, Skindred und Pacific Avenue zu den Ergebnissen beitrugen. Im Verlagsgeschäft gehörten Arbeiten im Zusammenhang mit Bruno Mars, Jelly Roll, Johannes Oerding, Blumengarten und Lucry sowie Bebe Rexha zu den erfolgreicheren Autoren und Werken. Während des ersten Halbjahres schloss oder verlängerte BMG im Bereich Tonaufnahmen zudem Verträge mit Jamiroquai, Carly Pearce und Tash Sultana, während Gary Barlow und Afrojack zu den neuen Namen im Verlagsportfolio gehörten. Eine solche Kombination aus aktivem Repertoire und großen Katalogen ermöglicht es dem Unternehmen, Risiken zwischen neuen Veröffentlichungen, deren Ergebnisse weniger vorhersehbar sind, und bestehenden Werken mit langer Nachfragehistorie zu verteilen.
Technologie ist die zweite wichtige Säule der Strategie. Laut Bertelsmann weitete BMG in der ersten Hälfte 2026 den Einsatz künstlicher Intelligenz bei der Verwaltung von Metadaten und Rechten, im Marketing sowie bei der Inhaltserstellung aus und schloss außerdem die KI-gestützte Verbesserung der Daten in seinem Katalog ab. Das Unternehmen stellte zudem BMG Motion AI vor, eine Lösung zur skalierbaren Erstellung animierter visueller Materialien für Apple Music. BMG gibt an, künstliche Intelligenz und Datenanalytik für eine präzisere Zielgruppenerkennung, digitales Marketing und die Aktivierung von Katalogen sowie zur Steigerung der Produktivität interner Prozesse einzusetzen. In einer Branche, in der die Fähigkeit, eine große Zahl von Rechten mit dem richtigen Nutzer, der richtigen Plattform und dem richtigen Markt zu verknüpfen, die Monetarisierung unmittelbar beeinflusst, werden die Qualität von Metadaten und automatisierte Verwaltung zu einem immer wichtigeren Bestandteil des Wettbewerbsvorteils.
Fusion von BMG und Concord näher am Abschluss
Die größte Veränderung für BMG wird jedoch außerhalb des regulären Geschäfts erwartet. Bertelsmann und Great Mountain Partners gaben am 28. April 2026 eine endgültige Vereinbarung über die Fusion von BMG und Concord bekannt, wobei der ursprüngliche Plan einen Abschluss der Transaktion im vierten Quartal vorsah. Im neuen Halbjahresbericht gibt Bertelsmann nun an, dass der Abschluss bereits im dritten Quartal 2026 erwartet wird und die Transaktion inzwischen die Genehmigungen der zuständigen Wettbewerbsbehörden erhalten hat. Dies ist eine Beschleunigung gegenüber dem im April angekündigten Zeitplan. Die deutsche Regulierungsbehörde bestätigte ihre Genehmigung im Juni und wies darauf hin, dass die Transaktion zu diesem Zeitpunkt noch in anderen Ländern geprüft wurde.
Gemäß der vereinbarten Eigentümerstruktur wird Bertelsmann nach Abschluss ungefähr 67 Prozent des neuen Unternehmens halten, während die mit Great Mountain Partners verbundenen Concord-Aktionäre rund 33 Prozent besitzen werden. Zusätzlich zum Aktienanteil der Transaktion erhalten mit Great Mountain Partners verbundene Unternehmen eine einmalige Barzahlung von 1,16 Milliarden US-Dollar. Das fusionierte Unternehmen wird unter dem Namen BMG tätig sein, der globale Hauptsitz wird sich in Nashville im US-Bundesstaat Tennessee befinden und der europäische Hauptsitz in Berlin. Das Verlagsgeschäft wird den Namen BMG Publishing tragen, während das Geschäft mit Tonaufnahmen unter dem Namen Concord Records geführt wird. Damit werden zwei große unabhängige Kataloge und operative Netzwerke mit starken Positionen in den Vereinigten Staaten und Europa zusammengeführt.
Zum Zeitpunkt der Bekanntgabe der Vereinbarung schätzte Bertelsmann, dass das fusionierte Unternehmen 2026 auf Pro-forma-Basis rund 2,2 Milliarden US-Dollar Umsatz und mehr als 730 Millionen US-Dollar EBITDA erzielen sollte. BMG und Concord legten außerdem ein mittelfristiges Ziel von 1,2 Milliarden US-Dollar EBITDA fest, wobei sie Wachstum aus dem organischen Geschäft, weiteren Übernahmen und Synergien erwarten. Concord hat laut gemeinsamer Mitteilung seit 2020 mehr als drei Milliarden US-Dollar in Musikverlagsgeschäft, Tonaufnahmen, Theaterrechte und Distribution investiert. Durch die Fusion würden somit zwei Geschäftsmodelle zusammengeführt, die auf langfristigem Eigentum und der Verwaltung geistigen Eigentums, aber auch auf der aktiven Verpflichtung neuer Autoren und Künstler beruhen.
Bob Valentine übernimmt die operative Führung des neuen Unternehmens
Auch die Führung der fusionierten Gruppe ist bereits festgelegt. Bob Valentine, der derzeitige CEO von Concord, soll Chief Executive Officer des neuen Unternehmens werden, während Thomas Coesfeld, der derzeitige CEO von BMG, die Funktion des Chairman des Unternehmens übernehmen wird. Coesfeld wurde zugleich zum künftigen CEO von Bertelsmann ernannt, dessen Amtszeit am 1. Januar 2027 beginnt. Im Mai wurde außerdem bekannt gegeben, dass Björn Bauer nach Abschluss der Transaktion Finanzvorstand des kombinierten Unternehmens werden wird, mit Sitz in Nashville und Verantwortung auch für das Team, das Fusionen und Übernahmen betreut. Eine solche Struktur zeigt, dass die Investitionsstrategie und die weitere Erweiterung des Portfolios auch nach der formellen Fusion zu den wichtigsten Prioritäten gehören werden.
Bertelsmann stellt die Fusion als einen Schritt dar, mit dem das Unternehmen den Umfang des Geschäfts zu einem Zeitpunkt vergrößern will, an dem Rechtebesitz, globale Distribution und Investitionen in Technologie für die Wettbewerbsfähigkeit immer wichtiger werden. BMG und Concord erklärten, sie wollten ein integriertes Unternehmen aufbauen, das Musikverlagsgeschäft, Tonaufnahmen, Theaterrechte und digitale Distribution abdeckt. Eine solche Bandbreite ermöglicht Einnahmen aus unterschiedlichen Formen der Nutzung geistigen Eigentums, erhöht jedoch auch die Komplexität der Verwaltung von Rechten, Daten und Verträgen. Deshalb betonen die Unternehmen insbesondere Investitionen in Technologie, Dateninfrastruktur und künstliche Intelligenz.
Deutscher Regulierer: große Fusion, aber starke globale Wettbewerber
Das Bundeskartellamt genehmigte am 12. Juni die Gründung des Gemeinschaftsunternehmens von BMG und Concord nach einer Analyse der Auswirkungen auf das Musikverlagsgeschäft sowie die Produktion beziehungsweise Distribution von Tonaufnahmen. Der Präsident der Behörde, Andreas Mundt, erklärte, dass durch die Fusion eines der größten Musikunternehmen der Welt entstehen werde und Bertelsmann damit seine Position im Musikgeschäft deutlich stärken werde. Die deutsche Regulierungsbehörde kam dennoch zu dem Schluss, dass das Vorhaben den wirksamen Wettbewerb nicht erheblich einschränken werde, unter anderem deshalb, weil das neue Unternehmen weiterhin mit größeren globalen Wettbewerbern wie Universal Music, Sony Music und Warner Music konfrontiert sein wird. Im Verfahren wurde insbesondere die zunehmende Bedeutung von Katalogen berücksichtigt, deren Wert und kommerzielle Verwertbarkeit mit dem Wachstum digitaler Distribution und des Streamings zunehmen.
Diese regulatorische Einschätzung zeigt zugleich, warum BMG und Concord Größe für entscheidend halten. Die größten internationalen Musikkonzerne können die Kosten für Technologie, Distribution, Analytik, Marketing und Rechteverwaltung auf riesige Portfolios verteilen, während kleinere Wettbewerber andere Effizienzmodelle finden müssen. Durch die Fusion erhält BMG einen größeren Umfang in den USA und zusätzliche Kataloge, während Concord Zugang zu Bertelsmanns Kapital und Infrastruktur erhält. Die Unternehmen betonen dabei, dass sie die Identität eines unabhängigen Musikpartners bewahren wollen, doch nach der Transaktion wird ihr operativer und finanzieller Umfang deutlich größer sein als der jedes der beiden Unternehmen für sich.
BMG startet mit Wachstum und einer großen bevorstehenden Integration in die zweite Jahreshälfte
Für BMG wird die zweite Hälfte des Jahres 2026 daher von zwei parallelen Prozessen bestimmt sein: der Fortsetzung des organischen Wachstums des bestehenden Geschäfts und der Vorbereitung der Integration mit Concord. Die Finanzergebnisse der ersten sechs Monate verschaffen dem Unternehmen eine günstige Ausgangsposition – der Umsatz wächst, der operative Gewinn ist höher, die Marge stabil und das Investitionsprogramm für Kataloge bleibt stark. Gleichzeitig steht die Unternehmensleitung vor der komplexen Aufgabe, die Portfolios, Teams, Technologien und Geschäftsbeziehungen zweier großer Musikunternehmen miteinander zu verbinden und dabei die Beziehungen zu Autoren, Künstlern und Geschäftspartnern zu bewahren.
Falls die Transaktion wie von Bertelsmann nun erwartet im dritten Quartal abgeschlossen wird, wird das neue BMG bereits vor Ende 2026 in einem wesentlich anderen Maßstab operieren. Für Berlin bedeutet dies den Erhalt seiner Rolle als europäischer Hauptsitz, während Nashville zum globalen Zentrum des kombinierten Unternehmens wird. Die bisherigen Ergebnisse von BMG zeigen, dass sich das Unternehmen vor der Fusion nicht nur auf Wachstum durch Übernahmen stützt: Das organische Umsatzwachstum von 8,1 Prozent war deutlich schneller als das ausgewiesene Wachstum. Die langfristige Wirkung der Fusion wird jedoch davon abhängen, ob ein größeres Rechteportfolio, ein breiteres internationales Netzwerk und höhere Investitionen in Technologie in nachhaltiges Wachstum umgewandelt werden können, ohne die Profitabilität und die Beziehungen zu kreativen Partnern zu beeinträchtigen.
Quellen:
- Bertelsmann – Halbjahresbericht 2026, Finanzergebnisse von BMG, Katalogübernahmen und aktualisierter Zeitplan für die Fusion mit Concord (Link)
- BMG – offizielle Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Halbjahr 2026, Wachstumstreiber, Investitionen in Rechte und technologische Initiativen (Link)
- BMG und Concord – offizielle Bekanntgabe der Fusionsvereinbarung, Eigentümerstruktur, Führung, Hauptsitze und finanzielle Ziele des neuen Unternehmens (Link)
- Bundeskartellamt – Entscheidung zur Genehmigung der Fusion in Deutschland und Einschätzung der wettbewerblichen Auswirkungen der Transaktion (Link)
- IFPI – Global Music Report 2026, Daten zum Wachstum des weltweiten Marktes für Tonaufnahmen und Streaming im Jahr 2025 (Link)
- BMG – Jahresergebnisse 2025, digitaler Umsatzanteil und Kontext der Strategie BMG Next (Link)
- BMG – Erwerb der Verlagsbeteiligungen von Mitgliedern der Gruppe Jet und Fortsetzung der Verwaltung ihres Katalogs (Link)
- BMG – Erwerb der Verlagsbeteiligungen von Luca Anzilotti und Konsolidierung der mit dem Katalog der Gruppe Snap! verbundenen Rechte (Link)